影响未来面板供给的三要素之三:供应链重构带来的流通性下降

商显博客 2年前 (2020) 商显君
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2016年的那年冬天,面板价格经历了10个月的快速上涨已成强弩之末,市场期待面板价格按照前几年的大周期一样,在2017年年初进入回调通道,谁也没想到一个供应链的变化打乱了整个面板市场的供需节奏,那就是夏普断供三星。
 

图1:16-17年面板价格趋势

影响未来面板供给的三要素之三:供应链重构带来的流通性下降

数据来源:DISCIEN

此前夏普与三星之间的合作规模约为50万片/月,仅占全球面板月度出货的2.3%;同时这50万片及其对应产能并没有消失,是实实在在客观存在的,只是客户从三星变成了夏普品牌等其他客户而已。在整体供给未发生变化的情况下,为什么能一石激起千层浪直接改变供需态势呢?笔者想到面板作为商品所具备的交易属性中的“流通性”。
 
实际上,作为高度定制化的产品,面板的流通性并不好。虽然分辨率和尺寸、色域等主要规格上形成了一定的标准化,但到毫米级别的具体尺寸、电路接口、色彩调整等细节方面几乎每个品牌客户都有定制化的要求,所以继续上述案例,即使其他厂商有和夏普一样的尺寸正在生产,因为规格上的细微差别,也很难直接供应给三星采用。
 

图2:一般面板产品导入流程

影响未来面板供给的三要素之三:供应链重构带来的流通性下降

信息来源:DISCIEN

除了定制化之外,另外一个影响面板流通性的因素是产品导入时间。由于电视的生命周期动辄7-8年,各个品牌对电视的信赖性要求比较高,也导致电视面板的导入至少需要3-6个月的时间。继续上述案例,即使有其他厂商和夏普完全一样的面板在生产,而且有盈余产能供给三星,光产品的导入时间就需要三个月以上,不能马上解决供应短缺问题,三星只能通过抬高价格的方式来调整市场,使市场满足他的需求。
 
综上,如果面板厂是完全标准化的、导入时间较短的高流通性产品,在供应链变化的时候,只要产能允许,供需双方都可以迅速匹配到自己所需要的产品和客户;但是由于面板是非标准化的、导入时间长的产品,一旦供应链发生突变,对供需双方来说,在花时间匹配供应链之前,关联的面板们都无法正常流通,产能无法及时变现,也就变相减少了面板的供给。
 

图3:2016年Q4&2020年Q4事件对比

影响未来面板供给的三要素之三:供应链重构带来的流通性下降

信息来源:DISCIEN

相比于2016年年底供应链突变带来的影响,今年年底的供应链重构明显是相对温和的,因为面板厂都提前告知了市场,不像2016年的夏普那么突然;但同时,20年年底的变化又是剧烈的,在集中的第四季度内,由SDC和LGD导致的供应链的变化规模约1.6M/月,是2016年变化的3倍多,除非各个品牌的新产品导入和供应链切换完美的按照计划进行,供应链重构---面板流通性下降---面板供给变相减少的情况是难以避免的。
 
结合之前的两篇文章,DISCIEN认为未来半年乃至两年,影响面板供给的主要因素有三点:
  1. 面板厂重组带来的寡占度提升影响未来面板供给的三要素之一从竞争到寡占》
  2. 面板厂退出导致的产能阶段性减少影响未来面板供给的三要素之--产能放飞到克制
  3. 供应链重构带来的面板流通性下降,可能会导致面板供应变相减少
在影响价格趋势的供需双方中,需求的变化是变化莫测的,特别是疫情当道的当今世界;而供给方的变化范围有限,一定程度上是可预判的。关注变化、掌握趋势,可以帮助我们更好的穿越这荆棘密布的2020年。
版权声明:商显君 发表于 2020年7月14日 下午11:34。
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